Portada  > Empresas > Construcción

ACS negocia al más alto nivel con La Caixa y Repsol para la compra de Unión Fenosa

Publicado el 25-07-2008 , por M. Á. Patiño

Gas Natural confirmó ayer que negocia la compra del 45,3% que tiene ACS en Unión Fenosa. Esta adquisición llevaría aparejada la obligación de afrontar una opa por el 100% en la eléctrica.

Tal como adelantó ayer EXPANSIÓN, Gas Natural contempla lanzar una opa en efectivo. En un hecho relevante a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Gas Natural explicó que “ha iniciado conversaciones con ACS en relación con la posible adquisición de su participación en Unión Fenosa, sin que a la fecha de hoy, se haya alcanzado acuerdo alguno”.

Previamente, ACS, grupo presidido por Florentino Pérez, explicó en otro hecho relevante, casi con las mismas palabras, que, en relación a la venta de Fenosa, “mantiene conversaciones con diversas compañías sin que a la fecha de hoy haya alcanzado acuerdo firme alguno”. Además de Gas Natural, en la lista de candidatos a la puja por Fenosa figuran EDF, E.ON, RWE y Suez. Algunas fuentes también hablan de EDP.

Gas Natural está participada en más de un 30% por La Caixa, presidida por Isidro Fainé. Repsol, presidida por Antonio Brufau, tiene otro 30%. Fuentes cercanas a las compañías explican que las negociaciones en relación a la entrada de Gas Natural en Fenosa han alcanzado el máximo nivel, con reuniones entre Fainé, Brufau y Florentino Pérez. Gas Natural cedió ayer en bolsa un 5,18% (hasta 34,621 euros el título), en una jornada bajista (el Ibex se dejó un 2,18%).

Fenosa, en cambio, repuntó un 0,28%, hasta 14,38 euros. La suma de Fenosa y Gas Natural daría lugar a un gran grupo energético combinado (gas y electricidad, una de las fórmulas que más intensamente se ha buscado en el sector en los últimos años).

Fenosa tendría que desinvertir en sus negocios de gas, que comparte con ENI, para sortear las trabas de Competencia, ya que, al igual que Iberdrola, ambos tienen la consideración de operadores dominantes en el mercado, según la Comisión Nacional de Energía (CNE). Sin tener en cuenta estas desinversiones, la suma de ambos grupos daría lugar a una nueva compañía con ventas de 16.000 millones y beneficios de 1.900 millones. Sólo en generación eléctrica, Fenosa, con una cuota del 11,1%, y Gas Natural, con el 5,9%, según datos de la CNE de 2007, sumarían el 17%, apenas dos puntos porcentuales por debajo de Iberdrola.

La unión de Fenosa y Gas Natural no es, según un informe de Citi, una “jugada ideal”. Citi recuerda que tanto Fenosa como Gas Natural tienen una fuerte exposición a la energía térmica. No obstante, la firma da por hecho que Gas Natural está interesado en tomar el “último tren” en la creación de una gran eléctrica. Pese a todo, Citi advierte de que Gas Natural no tiene fortaleza suficiente para competir con E.ON o EDF si también pujan por Fenosa.

Qatargas
Gas Natural y Qatargas, con Repsol, han acordado reforzar su relación comercial para estudiar más suministros. Las dos compañías han establecido el marco y las bases para negociar la compra de 5 bcm (miles de millones de metros cúbicos) de gas natural licuado (GNL).